運用金融工具防范匯率風險方法

筆者擬就目前環(huán)境下外貿(mào)企業(yè)如何規(guī)避貿(mào)易性匯率風險作一探討，規(guī)避貿(mào)易性匯率風險的方法多種多樣。

貨幣期權套期保值

期權是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定金額的期權費后擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格） 向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。期權交易事實上是一種權利的交易。買方有執(zhí)行的權利也有不執(zhí)行的權利，完全可以靈活選擇。

以外幣為對象的遠期買賣權利叫外匯期權，即購買期權者預付一筆期權費（一般1%-2%），就可以有權在指定的以后日期（3個月、6個月或9個月）固定的價格買進或賣出一定數(shù)額的外幣。對于預料價格上漲的外幣，需要取得購買期權，即有權在該外幣匯率上漲時，以購買期權時的約定匯率（相對較低） 購買該外幣；對于預料匯率下跌的外幣，需要取得出售期權，即在該外幣匯率下跌時，有權以購買期權時的約定匯率（相對較高）出售該外幣。如果該外幣價格不是按照預料變動，則允許期權作廢。這樣就可以達到套期保值，規(guī)避匯率風險的目的。

貨幣期權既可以較好地規(guī)避匯率風險，同時，因其執(zhí)行的可選擇性又可降低判斷失誤產(chǎn)生的損失。貨幣期權合約在執(zhí)行時，以貨幣實物交割，也可以只交割價差。