本文發(fā)布于老虎證券社區(qū)，老虎社區(qū)是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區(qū)板塊，致力于打造“離交易更近的美股港股英股社區(qū)”，有溫度的股票交流社區(qū)。

京東和阿里都發(fā)了財(cái)報(bào)，兩家的財(cái)報(bào)都很厲害

京東財(cái)報(bào)顯示，今年二季度京東實(shí)現(xiàn)營收2011億元，同比增長33.8%，這一增速創(chuàng)下京東近10個(gè)季度以來新高，首次實(shí)現(xiàn)單季凈收入超2000億元人民幣。歸屬普通股股東的凈利潤為人民幣164億元，較去年同期的人民幣5.46億元大漲29倍。上半年，京東實(shí)現(xiàn)營收3473億元，同比增長28%。另一個(gè)電商行業(yè)的重要數(shù)字年度活躍購買用戶，京東凈增3000萬，首次突破4億同比上漲29.9%。

阿里財(cái)報(bào)顯示，第一財(cái)季公司營收為1537.5億元(人民幣，下同)，同比增長34%。其中，云計(jì)算業(yè)務(wù)營收123.5億元，同比增長59%，在中國公共云市場的份額連續(xù)四個(gè)季度增長;核心商務(wù)業(yè)務(wù)營收1333.18億元。凈利潤為464.4億元，調(diào)整后凈利潤為394.7億元;攤薄每ADS收益17.36元，非GAAP攤薄每ADS收益為14.82元，同比增長18%;每股收益為2.17元。

一對比，有人很快發(fā)現(xiàn)了問題，京東營收和增速居然超過了阿里!難道京東比阿里賺錢能力更強(qiáng)么?其實(shí)并不是，而是兩家的商業(yè)模式不同，導(dǎo)致的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑不同

京東收入高于阿里的原因

雖然阿里巴巴與京東都是電商平臺，但是兩個(gè)的經(jīng)營模式是完全不一樣的。簡單來說，京東是B2C模式，也就是商對客模式，它以直營為主，加盟為輔。我們在京東上買東西常常會看到商品是京東自營，也就是說京東類似于一個(gè)實(shí)體的大型超市，開了一個(gè)APP讓我們直接網(wǎng)上購買，我們在這個(gè)超市里買東西，都會算進(jìn)他的營收中;

而阿里是B2C模式，也就是個(gè)人對個(gè)人的電子商務(wù)，阿里巴巴只是作為第三方平臺，他的收入的是廣告、交易傭金以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)等模式，在平臺上的商戶銷售的交易流水并不會計(jì)入它的營業(yè)收入中。

簡單的來說，京東像一家實(shí)體超市，自己進(jìn)貨自己賣;而阿里巴巴房東，出租平臺收取費(fèi)用。

比如：2019年京東雙11累計(jì)下單金額為2044億元(除了少數(shù)加盟商的銷售額，絕大部分算進(jìn)京東的營業(yè)收入)，而同樣的天貓雙11的總成交額2684億元。(但這些卻一分錢都不計(jì)入阿里巴巴的營收，他賺的主要是雙11，各個(gè)企業(yè)在平臺上做的廣告費(fèi)用)。

京東利潤低于阿里的原因?

雖然京東營收比阿里高很多，但是利潤卻是沒法比，阿里的廣告、交易傭金以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)，錢到手了基本就是營業(yè)利潤;而京東則不是，錢到手了，首先要扣除進(jìn)貨的成本，而且因?yàn)樽誀I(人手更多)及自行配送(人工、建筑、運(yùn)營費(fèi)用)的問題，需要支付的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)比阿里更多，所以利潤要遠(yuǎn)低于阿里。

PS：京東在全國光配送的員工就超過了10萬人，僅僅是在配送人員上的支持，一年都要花費(fèi)百億元，且所有的倉庫的配套設(shè)施以及維護(hù)，每年的土地占有成本都是一大筆支出。

舉個(gè)簡單例子：一臺筆記本電腦京東以5000元的價(jià)格進(jìn)貨，以5300元的價(jià)格賣出，那京東的營收就是5300元，毛利300元，扣除人工成本及運(yùn)營費(fèi)用后，凈利潤可能只有50元。

但是到了淘寶卻不一樣，比如筆記本電腦商到淘寶上開店，賣了一臺筆記本5300元，這5300元是計(jì)入筆記本商的營收的，當(dāng)然為了在淘寶上賣貨，可能他得支付給淘寶200元的租金及廣告費(fèi)，扣除人工成本及運(yùn)營費(fèi)用后，阿里凈利潤可能還有150元。

本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會計(jì)或稅務(wù)方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述，或其他任何針對您個(gè)人的推薦。